В исследовании, подготовленном Центральным банком Российской Федерации, содержится подробный анализ наиболее значимых тенденций в российской экономике, вопросов формирования экономической повестки в стране.
Аналитики Фонда Росконгресс выделили основные тезисы данного исследования, сопроводив каждый из них подходящим по теме фрагментом видеотрансляций панельных дискуссий, состоявшихся в рамках деловых программ ключевых мероприятий, проведенных Фондом.
На снижение ключевой ставки ЦБ РФ до 14% годовых повлияли сразу несколько факторов.
ЦБ РФ 29 апреля 2022 года снизил ключевую ставку до 14% годовых. По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, этому решению способствовали сразу несколько факторов. Во-первых, снижается давление инфляции и инфляционных ожиданий. Это происходит в силу исчерпания ажиотажного спроса населения и укрепления рубля. Во-вторых, экономическая активность снижается, причем предложение сжимается сильнее спроса. Именно этим вызвано текущее инфляционное давление.
По словам главы ЦБ, денежно-кредитная политика в этот период должна учитывать процессы адаптации и структурной перестройки экономики, что естественным образом сопровождается высоким уровнем инфляции. По этой причине перед Банком России не стоит задачи по приведению инфляции к целевым показателям, иначе бы это вызвало рост дефицита товаров.
Денежно-кредитные условия остаются жесткими. Хоть курс рубля, доходности ОФЗ, а также риски финансовой стабильности и вернулись к показателям середины февраля, выросла премия за риск, а также требования банков к заемщикам. Снижение ключевой ставки позволит сгладить эту проблему.
Макроэкономический прогноз ЦБ РФ носит сдержанный характер.
Наиболее вероятным для ЦБ РФ является сценарий, когда проинфляционные факторы и риски превалируют.
Разрыв устоявшихся экономических связей негативно скажется на динамике ВВП в этом году. Снижение ВВП составит 8–10%, при этом нижняя точка спада придется на IV квартал. Постепенное исчерпание шоков предложения и спроса, денежно‐кредитная и бюджетная политика, равно как и структурные меры Правительства, будут способствовать возобновлению экономического роста с начала следующего года. Из‐за высокой базы сравнения I квартала этого года изменение ВВП в целом по следующему году в сравнении со всем 2022 годом составит от 0 до минус 3%. Согласно прогнозу ЦБ, к концу следующего года ВВП увеличится на 4–5,5% по сравнению с концом этого.
Такая же тенденция наблюдается в отношении домохозяйств. Хотя в 2023 году потребление относительно 2022 года будет снижаться, в IV квартале 2023 года оно будет на 4,5–6% выше, чем к концу 2022 года.
Также предлагаем вам ознакомиться с другими материалами, размещенными в разделах Информационно-аналитической системы Росконгресс Финансовый рынок, Экономический прогресс и Денежно-кредитная политика, которые посвящены вопросам экономической политики и банковской сферы.
