Инвестируй в Россию — инвестируй в регионы!
Вся аналитика

Международные финансовые институты как отдельный тип эмитента на рынке капитала

Исследования
30 августа 2021

В докладе, подготовленном экспертами Аналитического Кредитного Рейтингового Агентства (АКРА), рассматривается роль международных финансовых институтов (МФИ) в глобальной финансовой системе, а также анализируются основные факторы поддержки и риска шести региональных МФИ, реализующих проекты в России.

Аналитики Фонда Росконгресс выделили основные тезисы данного исследования, сопроводив каждый из них подходящим по теме фрагментом видеотрансляций панельных дискуссий, состоявшихся в рамках деловых программ ключевых мероприятий, проведенных Фондом.

МФИ являются приоритетным источником финансирования масштабных стратегических проектов и структурных реформ.

Поддерживаемые странами-акционерами, МФИ функционируют вне рамок банковского регулирования отдельных государств. Будучи источником «длинных денег», МФИ предоставляют странам возможность мобилизовать ресурсы для реализации долгосрочных стратегических проектов, содействуют внедрению и распространению лучших мировых практик проведения структурных реформ, а также развитию новых сфер кредитования, таких как «зеленое» финансирование. Относительно низкий уровень кредитного риска обеспечивается бизнес-моделью, которая лежит в основе МФИ. МФИ обладают статусом привилегированного кредитора, что предполагает первоочередное обслуживание выданных ими кредитов по сравнению с другими кредиторами. Эти механизмы финансовой устойчивости компенсируют потенциальные проблемы с активами МФИ, причина возникновения которых часто связана с контрциклическим финансированием стран, где экономическая ситуация в наибольшей степени ухудшается в условиях кризиса, а также с кредитованием долгосрочных и сложных для реализации инфраструктурных проектов, за которые зачастую не берутся национальные коммерческие банки.

Видео: https://roscongress.org/sessions/spief-2021-mnogostoronnie-banki-razvitiya-v-postkovidnyy-period-starye-vyzovy-i-novye-vozmozhnosti/search/#00:27:57.056

Региональные МФИ выходят на первый план в финансировании российских проектов.

После введения санкций 2014 года глобальные МФИ, такие как ЕБРР, практически свернули свою деятельность на территории России. Альтернативой глобальным банкам развития в настоящее время для России выступают региональные МФИ — Евразийский банк развития (ЕАБР), Новый банк развития (НБР), Межгосударственный банк (МГБ), Международный инвестиционный банк (МИБ), Международный банк экономического сотрудничества (МБЭС) и Черноморский банк торговли и развития (ЧБТР). Перечисленные МФИ финансируют различные проекты на территории России, которая, в свою очередь, является одним из основных акционеров этих банков развития.

Видео: https://roscongress.org/sessions/spief-2021-eaes-uspekhi-i-vyzovy-integratsii-novaya-paradigma-razvitiya/search/#00:45:23.583

Поддержка от стран-акционеров, достаточность капитала и запас ликвидности выступают главными факторами поддержки МФИ.

Желание и возможности стран-акционеров поддержать банк в кризисной ситуации существенно повышают кредитные рейтинги МФИ. У большинства рассматриваемых МФИ уровень объявленного капитала либо сопоставим, либо превышает как их потенциальные активы, так и обязательства, что говорит о хорошем запасе прочности МФИ в случае возникновения сложностей с исполнением обязательств.

Все шесть анализируемых МФИ поддерживают очень высокий уровень достаточности капитала, намного превышающий как нормативные значения, так и стандартные показатели коммерческих банков. Также ликвидные активы этих банков в несколько раз превышают краткосрочные обязательства, что говорит о высоком или очень высоком уровне ликвидности. Поскольку МФИ не могут рассчитывать на привлечение депозитов и/или ликвидности со стороны национальных центральных банков, а при неблагоприятных финансовых условиях им требуется значительный запас средств для своевременного и полного погашения обязательств, собственная подушка ликвидности позволяет банку обслуживать свои текущие обязательства даже в том случае, если на рынке возникают проблемы с рефинансированием.

Видео: https://roscongress.org/sessions/spief-2021-mnogostoronnie-banki-razvitiya-v-postkovidnyy-period-starye-vyzovy-i-novye-vozmozhnosti/search/#00:37:50.208

Значительная географическая концентрация инвестиций и проблемные кредиты МФИ являются главными факторами риска МФИ.

Специфика задач, которые страны-акционеры ставят перед банками развития, зачастую обуславливает концентрацию кредитных портфелей и инвестиций на узком круге стран и заемщиков. За последние годы уровень страновой концентрации кредитных портфелей анализируемых банков существенных изменений не претерпел, и в дальнейшем такое положение дел, как полагает АКРА, вряд ли изменится.

Качество активов МФИ напрямую связано с тем, что страны-акционеры ставят перед банками развития цель по обеспечению кредитования некоммерческих проектов на протяжении всего экономического цикла, включая кризисы. Осуществление банками своих функций во время кризисных явлений в экономике может приводить к увеличению объемов проблемных кредитов, к которым АКРА относит не только кредиты, просроченные более чем на 90 дней, но и обесцененные и реструктурированные обязательства. В 2020 году четыре из шести анализируемых банков имели проблемные кредиты, наибольшая доля таких кредитов зафиксирована в ЕАБР — порядка 5% от всех кредитов, а наименьшая в МБЭС — 2%.

Видео: https://roscongress.org/sessions/spief-2021-mnogostoronnie-banki-razvitiya-v-postkovidnyy-period-starye-vyzovy-i-novye-vozmozhnosti/search/#00:46:20.591

Также предлагаем вам ознакомиться с другими материалами, размещенными в разделах Информационно-аналитической системы Росконгресс: Длинные деньги, Финансовый рынок, Банковский бизнес и Инвестпроекты, которые посвящены банковской и финансовой деятельности, а также вопросам инвестирования.


Аналитика на тему

Все аналитические материалы
Исследования
1 февраля 2016
Доклад о мировых инвестициях 2016

«Доклада о мировых инвестициях» выходит в тот момент, когда мир приступает к важной работе по реализации ставших важными вехами Повестки дня устойчивого развития до 2030 года и Парижского соглашения об изменении климата. Основные выводы и рекомендации доклада имеют масштабный характер и могут внести вклад в усилия Организации объединённых наций по выполнению обещания никого не оставить в стороне и построить мир достоинства для всех.

Статьи
13 июня 2022
Гараж инноваций

Точкой притяжения технологического бизнеса, венчурных инвесторов и стартапов на юбилейном Петербургском международном экономическом форуме традиционно станет территория инноваций Фонда Росконгресс. Проект рассчитан на продвижение российских высокотехнологических компаний и формирование в стране активного сообщества инновационных предпринимателей.


Исследования
16 декабря 2019
BCG Review (ноябрь 2019)

Очередной выпуск делового журнала BCG Review, издаваемого российским подразделением Boston Consulting Group, посвящён актуальным вопросам становления цифровой экономики.

Экспертное мнение
25 февраля 2024
Цифровая повестка выходит на первый план

1 января Россия приняла на себя председательство в органах Евразийского экономического союза (ЕАЭС) на 2018 год. Председатель Коллегии ЕЭК Тигран Саркисян рассказал о новом Таможенном кодексе, планах сотрудничества с Китаем и о том, каким будет союз через пять лет.